空头希望在周五 11 亿美元的期权到期前将比特币定在 60,000 美元以下

当比特币上周超过 68,000 美元时，多头拥有 7.15 亿美元的优势，但当前的低迷给空头提供了扭转局面的机会。

当比特币价格在 11 月 10 日飙升至 69,000 美元时，比特币多头欢欣鼓舞，因为 5 天累计上涨 14.5% 意味着在 11 月 12 日期权到期时，他们将获得 7.15 亿美元的利润。

然而，11 月 16 日 9% 的价格下跌出人意料地让多头措手不及，特别是因为 11 月 19 日的大多数看涨（买入）期权都设定在 66,000 美元或更高。 奇怪的是，这个价格水平一直是例外而不是常态。

空头可能是幸运的，因为这两个负面事件都发生在过去几天。 11 月 12 日，SEC 拒绝了 VanEck 的比特币现货 ETF 请求。 但比否决权本身更重要的是该决定背后的理由，这在很大程度上是意料之中的。

SEC 明确指出他们对 Tether (USDT) 稳定币的不确定性，以及它缺乏防止比特币交易中的欺诈和市场操纵的能力。 彭博高级 ETF 分析师和加密货币专家 Eric Balchunas 已经给出了 1% 的批准机会，因此被拒绝并不令人意外。

此外，美国总统拜登15日批准了基础设施法案。 该法案规定，从 2024 年开始，超过 10,000 美元的数字资产交易必须向国税局报告。

考虑到上述情况比特币期权到期意味什么，多头可能会后悔没有对 11 月 19 日 11 亿美元的周期性期权到期进行更保守的押注。

乍一看，6.3 亿美元的看涨（买入）期权占每周到期期权的 35%，而 4.7 亿美元的看跌（卖出）工具占 4.7 亿美元。 不过，1.35 的看涨期权与看跌期权比率具有欺骗性，因为最近的价格暴跌可能已经消除了大多数看涨押注。

例如，如果比特币的价格在世界标准时间 11 月 19 日 08:00 仍低于 62,000 美元，则到期时只有价值 6800 万美元的看涨（买入）期权可用。 例如，如果交易价格低于 64,000 美元，购买比特币的权利就没有价值。

看跌低于 60,000 美元的股票

以下是这张 11 亿美元债券将于 11 月 19 日到期的四种最有可能出现的情况。 对双方都有利的失衡代表理论上的利润。 换句话说比特币期权到期意味什么，根据到期时的价格，活跃的看涨（买入）和看跌（卖出）合约的数量是不同的：

在 58,000 美元到 60,000 美元之间：10 个看涨期权和 3,840 个看跌期权。 净收益为 2.2 亿美元，有利于看跌（熊市）期权。

在 60,000 美元到 62,000 美元之间：910 次呼叫与 1,950 次呼叫。 最终结果是 6000 万美元支持看跌（看跌）工具。

在 $62,000 和 $64,000 之间，有 2,030 个调用和 940 个调用。 最终结果是 7000 万美元支持看涨期权（多头）。

64,000 美元以上：2,920 手看涨期权和 240 手看跌期权。 1.75 亿美元的净收益有利于看涨（牛市）工具。

这一粗略估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权和仅用于中性至看跌交易的看跌期权。 然而，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

例如，交易者可以卖出看跌期权，有效地获得高于特定价格的比特币 (BTC) 正面敞口。 但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。

多头需要 6% 的价格上涨才能扭转局面

多头在 11 月 19 日到期时获利的唯一方法是将比特币价格推高至 64,000 美元以上，比目前的 60,400 美元高出 6%。 如果当前的短期负面情绪盛行，如果比特币价格保持在 58,000 美元附近，空头可能会施加一些压力并尝试获利高达 2.2 亿美元。

目前，期权市场数据略微偏向看跌期权，这略微降低了11月19日之前反弹的可能性。